本周市场波动焦点依然围绕汇市。周四凌晨，美联储宣布利率决定并发表政策声明，维持联邦基金利率不变，且全线下调2016-2018加息预期，根据17位官员的预期中值显示，预期2016年加息2次，同时预期显示2017年和2018年加息路径更浅，FOMC指出，全球经济及金融市场动荡继续对美国经济构成风险。同时强调，尽管全球局势变化，但是美国经济活动温和，劳动力市场强劲，但较低的通胀预期限制手脚，预计美国经济仅支持循序渐进加息，对此投资人绝不敢忽视美联储带给市场的中期指引，美元指数跌至五个月低位94.578，有效的推助大宗商品反弹，原油率先拉涨，因在冻产大会时间确定之后，投资者对会议促成冻产协议充满乐观，加之美国原油产量下降需求增加等因素，油价再度飙升5%，站上40美元/桶整数大关；中国方面，人民币企稳走强，A股市场稳中求升，房地产涨幅有所控制，基本金属多头氛围趋浓，价格节节攀升，SMMI周涨2.32%，其中，铜和锌涨幅较大，遥遥领先，SMMI.Zn领涨2.93%，沪期锌一举跳上14500元/吨，现货未见贴水扩大，供应维稳，多头投机力量强势推助，使得市场情绪偏暖。SMMI.Cu紧随锌后涨2.83%，沪期铜增仓增量上行，贸易商买现抛期，使得铜价保持连续上行节奏。铝和锡涨势不相上下，SMMI.Al涨1.91%，沪期铝再返11500元一线，期铝当月表现尤强，带动现货在换月后依然挺价，拒绝贴水，成交温和上行。SMMI.Sn涨1.8%，沪期锡经历短暂回落整理之后，多头重整旗鼓伺机入市，现货供应偏紧支持价格偏多走势。SMMI.Ni涨1.04%，沪期镍重返7万元，金川公司挺价，不锈钢价格企稳，下游逢低采购积极性增加。铅表现较弱，期铅跟涨乏力，最重要的是蓄电池下游客户越来越受到再生精铅的价格优势的吸引，使得原生铅成交有价无市，波幅受限。下周国内外将继续消化美元的下跌态势，金属能否持续反弹，还将取决于美元原油的指引。预计偏多情绪或将引导价格呈现惯性上扬，价格表现先扬后抑特征。

      锌：伦锌先抑后扬。周初伦锌自1800美元/吨关口下破20日均线，低位触及1736.5美元/吨，录得三周以来新低，回落至前期震荡平台下沿1750美元/吨。后半周，在美联储3月利率决议按兵不动的鸽派言论后美指重挫至95之下。基本金属受该利好支撑开启升势，伦锌空头回补，一举突破三根均线阻力，快速收复1800美元/吨，重心上抬至1850美元/吨，直指前高1860美元/吨。截至本周四，成交量降10193手至37381手，持仓量大幅下降23500手至27.1万手。空头离场明显。

      上周沪期锌主力1605合约多空争夺激烈。周初多头高位了结，重心一度回落至万四关口之下，自周四起，黑色系走强带动，投机资金入市做多，沪期锌主力自13900元/吨一路高歌猛进，站上20日均线后顺势摸高14595元/吨，触及震荡平台上沿后，在14500元/吨附近暂作整理。截止本周五，成交量大降148.2万手至308.9万手，持仓量大降1.9万手至34.7万手。空头减仓为主。

      本周上海市场0#现锌较上周贴水持续僵持，主流对1605合约贴130至贴80元/吨。周内锌价下挫，炼厂未显惜售，正常报价出货，贸易商保值盘流出，下游逢低采购积极。后半周锌价大幅拉涨400元/吨附近，贸易商略显挺价贴水并无明显扩大，有价无市，下游畏高显观望。总体受下游开工回升带动，成交较上周仍有改善。

本周广东市场0#现锌对沪期锌1605合约周内贴水基本维持贴120至贴100元/吨，对沪平水附近。炼厂零单略显惜售，长单供应为主，周初贸易商保值盘流出虽期锌大幅下挫贴水几无收窄，下游逢低补库积极性较上周略增，成交持续回暖。本周天津市场0#现锌对沪升水自上周升50元/吨收窄至平水附近。周初炼厂出货顺畅，部分炼厂后半周转为预售，贸易商跟随报价，市场报价相近，下游接货热情较高，成交向好，不及上周。

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